2025.10.05 2025.10.05

ユーグレナ株はどうなの？──457円時点での読み解きと未来予想

yoshihiro734537

Contents

📊現状チェック：株価・会社概要・事業の“リアルな”立ち位置

株価：現時点では 457円（東証）。
業績：最近の決算では、営業利益が前年同期比で拡大しているとの報もあり。
事業内容：健康食品・化粧品・バイオ燃料など複数領域を展開。特に最近は バイオ燃料（バイオジェット／バイオディーゼル） に力を入れており、実証プラントも運転中。
最近の展開：ユーグレナが「サステオ（次世代バイオディーゼル）」を軽油と混合した商品供給に向け、石油販売会社と基本合意を結んだニュースも。

これらは基礎情報ですが、「バイオ燃料先進国宣言（GREEN OIL JAPAN）」など、企業が掲げているビジョンの重さも見逃せません。

ユーグレナは「日本のミドリムシ＝バイオ燃料製造」の旗手を自称しており、改革的な志を持っています。与えられた技術と市場可能性をどう現実化するかがカギ。

資源枯渇への代替策
　化石燃料に代わる選択肢として、藻類・微細藻を燃料原料にするポテンシャルは高い。特に日本は資源国ではないので、輸入依存を減らす戦略として注目される。
制度支援・補助金期待
　政府の脱炭素政策、再エネ政策と親和性が高く、補助金・規制緩和が後押しになる可能性。
技術の積み重ねと実証実験
　すでに実証プラントを稼働させており、実用化に向けて経験値を積んでいる。
　また、混合燃料（軽油＋バイオ燃料51％混合など）という実用寄りアプローチも最近発表。

スケール化コスト
　実証レベルと商業レベルではコスト構造が大きく異なる。プラント建設、原料調達、品質管理、輸送コストなどで利益率が圧迫される可能性。
競争・参入障壁
　他のバイオ燃料企業、代替エネルギー（電気・水素）との競争激化。技術革新速度が命。
　また、化石燃料メーカーや石油メジャーとの覇権争いもある。
実用化までの時間と資金負担
　燃料認証、法規制対応、インフラ整備、顧客獲得（航空会社・運送企業との契約）など、時間・資金を大量に消費。
株式指標の割安感・収益性の未確定性
　現在、PERは確定していない（赤字・黒字不安定）という見方も。
　配当は現状ゼロ、利益還元より再投資重視の企業戦略。
“産油国宣言”の批判・現実とのギャップ
　過去に「日本を産油国にする」との宣言が「夢物語すぎる」と批判された過去も。
　技術的課題・採算性の壁を克服できなければ、期待先行の株に終わる可能性も。

予想というのはあくまで仮説ですが、いくつかシナリオを描いてみます。

シナリオ名	条件	想定株価レンジ*	コメント
楽観シナリオ	バイオ燃料部門が成長、契約多数、技術確立	800〜1,200円	約2〜3倍以上の成長あり得る
現実フォロー型	緩やかな成長、収益化は時間がかかる	500〜700円	今の株価から1.1〜1.5倍前後
慎重型	技術障害・競争激化で伸び悩む	300〜500円	下方リスクも十分にあるレンジ

*あくまで仮定。事業成績・外部環境で大きく変動。

もし5〜10年保有できるなら、将来的には2倍～3倍成長のチャンスもと見ています。ただし、すべてをかけるのはリスクが高すぎるので、ポートフォリオの一部で持つのが吉です。

以下、3つのシナリオ別に見てみます。

シナリオ	年率成長仮定	3年後の予想株価	5年後の予想株価	コメント
保守型	+8％／年	457 × (1.08)^3 ≒ ≈ 567円	457 × (1.08)^5 ≒ ≈ 671円	成功確度が高い範囲。バイオ燃料化が遅れた場合このレンジに収まりやすい。
中リスク	+20％／年	457 × (1.20)^3 ≒ ≈ 1,109円	457 × (1.20)^5 ≒ ≈ 2,201円	ヘルスケア部門の利益拡大＋バイオ燃料の実用化が追い風になるなら、このくらいの成長は見えてくる可能性あり。
高リスク・高リターン	+40％／年	457 × (1.40)^3 ≒ ≈ 2,190円	457 × (1.40)^5 ≒ ≈ 10,503円	非常に楽観的なシナリオ。多くの条件がうまく揃わないと実現は難しいが、ポテンシャルとしては夢を見ることはできるレンジ。

※計算上は単利ではなく複利計算方式で出しています。

たとえば、100万円を現価格（457円）で買ったとすると：

それを上記シナリオの株価にしたら：

保守型：3年後→2,188 × 567円 = 約124万円、5年後→2,188 × 671円 = 約147万円
中リスク：3年後→2,188 × 1,109円 = 約242万円、5年後→2,188 × 2,201円 = 約482万円
高リスク：3年後→2,188 × 2,190円 = 約480万円、5年後→2,188 × 10,503円 = 約2,298万円　産油国になったら可能性はあるのかな

もちろん、これらは株価のみの計算で、配当・税金・流動性・事業リスクを無視してます。