損切りできない理由とは？投資家が陥りやすい心理的罠とその克服法

「ああ、またか…」カメさんは、しばらく見ていなかった株のチャートを目の前にして、思わずため息をついた。

2025年の夏、燃料高騰が続く中で株式市場が揺れていた。以前買った株の一つが、やはり予想通り下がってきていた。株価はすでに10%下落。「これ以上下がったらどうしよう？」カメさんは心の中でそう思った。

「でも、ここで売るのは…もったいないよな。」そんな葛藤がカメさんの心に渦巻いていた。

もう何度も同じような場面を経験してきた。しかし、今回も損切りの決断を下すことができない。このままだと、また失敗するんじゃないかという不安が湧いてきた。

1. 損切りできない理由：心理的障壁

1-1. 人間の本能的な損失回避

投資家としてよくある失敗、それは「損切り」ができないことだ。これは実際、人間の心理的な本能に深く関係している。「損失回避バイアス」という心理的な傾向が、私たちを悩ませているのだ。

「損失回避バイアス」とは、損失を避けるために過剰にリスクを回避するという人間の性質のことだ。このバイアスは、単純に言えば、損をすることが怖いから、どうしても損切りをする決断ができなくなるというものだ。

例えば、株価が下がり続けるとき、人は「この株はまだ戻るはずだ！」と思い込みたくなる。「今売ったら損だ」という心理が働くからだ。しかし、損を回避する気持ちが強すぎると、最終的に損失が拡大してしまうことになりかねない。

カメさんの体験談：

私も、何度もこの損失回避バイアスに陥ったことがある。例えば、ある株を20%下落したときに、「まだ戻るだろう」と思って売らなかったことがあった。でも、結局その株はさらに下がり続け、最終的には50%以上の損失を抱えてしまった。あの時の「損切りしなければならなかった」という後悔が、今でも心に残っている。

1-2. 過信バイアスと自己肯定感

次に過信バイアスが投資家を悩ませる。これは、自分の判断や予測が正しいと過信しすぎることだ。自分の分析や直感が正しいと思い込んで、市場の動きに反しても、そのまま株を持ち続けてしまうことになる。

投資家は自分の予測が外れることを恐れ、「売らないことが正しい決断だ」と思いたくなる。でも、この思い込みが損切りをためらわせる原因だ。過信することで、実際には冷静な判断を欠いてしまうことが多い。

カメさんの体験談：

私も過信バイアスに陥ったことがある。ある銘柄を買った時に、「これが上がるのは確実だ！」と確信しすぎて、どんなに株価が下がっても手放せなかったことがあった。その結果、最終的には予想外の大きな損失を出してしまった。過信してしまうと、損切りの判断を先延ばしにしてしまうことに気づいた瞬間だった。

2. 行動経済学的視点から見る損切り

2-1. プロスペクト理論と損失の感情

行動経済学の代表的な理論の一つに、プロスペクト理論があります。この理論は、人間が損失を利益よりも強く感じるというものです。簡単に言うと、1万円の損失は1万円の利益よりも心理的に2倍も3倍も大きく感じるというわけです。

この理論が示すように、損失の痛みは私たちが予想するよりも大きく、それを避けるために無意識に長期間保有し続けることが、損切りを遅らせる原因になっています。

カメさんの体験談：

プロスペクト理論を学んでから、私は損失の痛みを過大に捉えないように心掛けるようになった。以前は1万円の損失に怯えてすぐに手放していたけど、実際には長期的に見ると、損切りは良い判断だと理解できた。損失を怖がるあまり、長期的な利益を逃すのはもったいないということに気づいたからだ。

2-2. 損切りのタイミングを冷静に見極める

投資家として最も大切なのは、冷静に判断することです。損切りのタイミングを見極めるためには、自分でルールを決めておくことが不可欠です。「株価が○％下がったら売る」「損失が×万円になったら売る」といったルールをあらかじめ決めておくことで、感情に流されず冷静に判断できます。

カメさんの体験談：

私が損切りをうまく実行できるようになったのは、損切りラインをあらかじめ決めたからです。以前は感情的に売りたくなったり、逆に少しだけ戻るのを待ってしまったりしましたが、ルールを守ることで冷静に損切りできるようになりました。これが、私の投資戦略にとっての転機となったのです。

3. 損切りを成功させるための心の持ち方

3-1. 損失を受け入れる心構え

損切りを成功させるためには、まず損失を受け入れることが大切です。損失を出すことに対してネガティブな感情を抱くのではなく、それが投資の一部であり、成長のための経験だと捉えることが重要です。

投資においては、損失を受け入れ、そこから学ぶことが成功への近道だと、私は実感しています。

カメさんの体験談：

最初は損失が怖くて仕方がなかった私も、今では損失を経験した後の方が学びが多いことを実感しています。損切りをするたびに、「これからもっと上手に投資を続けるために必要なステップ」だと感じるようになりました。損切りを早期に実行することで、後悔を最小限に抑えることができると気づいたんです。

3-2. 冷静に判断し、次に活かす

損切りを実行した後は、冷静に次の投資に活かすことが重要です。感情的に落ち込むのではなく、冷静に次のチャンスを見つけることが、成功する投資家への道です。

4. まとめ：冷静な判断が成功へのカギ

投資における損切りの心理学について解説しましたが、重要なのは冷静な判断を保ち、リスクを受け入れる心の持ち方です。損切りができるかどうかは、投資家としての成長に大きく影響します。損失を恐れず、冷静に判断することが、投資の成功へ繋がるのです。

これからも、私と一緒に冷静な投資家として成長していきましょう！次回もお楽しみに！カメさんでした。